疫情过后的65Mn冷板价格

作者：www.sdxh168.com　来源：原创　日期：2020/8/24 9:41:01

疫情过后的65Mn冷板价格5600元。近期螺纹、热卷、铁矿等期货商品大涨，主要是资金情绪借助近期疫情缓解、复工恢复预期乐观拉升所致，走的是金融逻辑。现货成交量可能才刚刚开始恢复，价格没有明显波动，期货价格高升水现货，远月高升水。这在钢铁商品价格季节性周期上还是很少见的。这也是资金情绪驱动的结果。所以，目前市场问题的核心因素就在于终端复工是否更够符合乐观的预期。且市场随着金融逻辑主导的期价升水走高，基本面供需逻辑将逐渐作用市场成为主导逻辑。那么，就复工来说，我认为还是面临很多问题的，疫情没有完全解决，拐点没有出现，且多地出现集中传播事件，开工流程复杂，限制复工节奏，而且从交通部统计数据来看，目前务工人员流动性还远低于同期水平。虽然各地复工率恢复比较不错，但是员工到岗率很低，企业不能正常开工，需求就不能正常恢复。从目前复工节奏和人员流动乐观来看，预计最快也要4月份才能恢复正常开工需求，而在此之前，钢铁库存不断累积，目前已经处于历史同期高位水平，虽然钢厂库存不断前置，但钢厂和社会库存还将继续累计，可能在3月份达到峰值。那么，近期钢铁基本面方面的价格压力还是很大的，金融逻辑资金情绪不可能长期提振市场。疫情问题变数太多，随着价格走高，情绪被逆转的可能性也增强。且目前短期现货还没有正常交易，高库存状态下，65Mn冷板持续涨价的概率很小。很多人认为钢铁企业可以借助资金利好期货高价格进行“涨价去库存”！但实际上这是不现实的，现货高库存但没有成交，而随着库存不断累积，难以去化，市场基本上有价无市，而有市的时候则一定会随着库存去化而掉价。涨价去库存的两个重要前提是在需求旺盛的阶段、去库存！目前这两个条件都不具备。现货持续涨价很难，金融逻辑拉涨期货的持续性也不强。疫情对一些平台的短期业绩有影响，但为长期发展奠定基础，如餐饮外卖之于非餐配送/无人配送，线下教育之于在线教育。像美团外卖的非餐配送的需求量提升，并实行无接触配送，引入取餐柜，为未来无人配送奠定基础，有助于长期配送效率提升。教育培训机构一季度收入或有整月影响，但大机构（如好未来、新东方等）可调用资源多，前期的技术布局可快速转至线上，可为在线教育解决高获客成本难以盈利现状，而进入新增长阶段的催化剂。疫情期间，一些科技推动的新兴行业可能会受益，如前述提到的在线教育、无人配送，以及互联网医疗、远程办公及服务型机器人等。比如，在线问诊解决大众面对疫情的疑惑，同时积累用户，长期或有机会成为大众就医初期的选择之一；比如，远程办公需求加大，短期内远程办公协同服务会迎来一波热潮；再比如，机器人/无人化服务，包括美团/京东/饿了么在内的无人配送已出现，疫情或加快其渗透。机器人的普及也可能成为未来重点发展方向，如猎豹快速推出的医疗机器人。长期，服务型机器人的普及可能会加快，率先渗透简单服务、固定路线服务的场景。65Mn冷板 www.sdxh168.com